По мере приближения вкладчика к пенсионному возрасту инвестиционная стратегия будет постепенно становиться более консервативной
В Казахстане предлагают изменить подход к инвестированию пенсионных накоплений и учитывать возраст вкладчиков при выборе уровня риска. Об этом сообщил заместитель председателя Агентства по регулированию и развитию финансового рынка Нурлан Турсунханов на круглом столе по обсуждению Программы развития рынка капитала Республики Казахстан до 2030 года, передает Astana TV со ссылкой на Informburo.kz.
Предлагаемая модель предполагает, что накопления молодых вкладчиков смогут в большей степени инвестироваться в акции и другие инструменты роста. С возрастом доля более рисковых активов будет сокращаться в пользу консервативных и ликвидных инструментов.
Риск будет зависеть от возраста
Сейчас портфели с различным уровнем риска предлагают только частные управляющие. Пенсионные активы, находящиеся под управлением Национального Банка, инвестируются по единой стратегии.
Поэтому предлагается внедрить возрастные портфели по умолчанию. Для молодых вкладчиков они будут предусматривать более высокую долю акций и инструментов роста, а по мере приближения к пенсии - постепенный переход к более консервативным и ликвидным активам, - отметил Нурлан Турсунханов.
Конкретные параметры новой модели пока не определены. При их разработке планируется учитывать социально-демографическую структуру вкладчиков и готовность пенсионной системы к изменениям.
Частным управляющим хотят дать больше возможностей
Программа также предусматривает постепенное расширение участия лицензированных казахстанских управляющих инвестиционным портфелем в работе с пенсионными активами.
Предполагается, что компании будут отбирать на конкурсной основе и предоставлять им право управлять отдельными классами активов.
На первом этапе планируется сформировать субпортфель государственных ценных бумаг. В дальнейшем рассматривается возможность распространить механизм на корпоративные облигации и акции.
Такой подход позволит создать конкурентную среду для профессиональных управляющих, формировать объективные ориентиры доходности и расширить набор инвестиционных стратегий, а также повысить роль пенсионных активов в финансировании казахстанской экономики, - заявил зампред АРРФР.
Как намерены защищать пенсионные накопления
Расширение числа управляющих планируется сопровождать дополнительными требованиями к защите пенсионных средств.
Для компаний предусмотрят повышенные требования к достаточности капитала, управлению рисками, внутреннему контролю и раскрытию информации.
При этом пенсионные активы должны храниться отдельно от собственных средств управляющих и проходить независимый кастодиальный контроль.
Все изменения предлагается вводить поэтапно с регулярной оценкой результатов и возникающих рисков.
Предлагаемая модель фактически отказывается от одинакового инвестиционного подхода для вкладчиков разных возрастов. Логика заключается в том, что у молодых казахстанцев остается больше времени до выхода на пенсию и, соответственно, больше возможностей переждать колебания рынка ради потенциально более высокой доходности. Чем ближе пенсионный возраст, тем важнее становится сохранность уже накопленных средств. При этом окончательная эффективность системы будет зависеть от конкретных лимитов риска, качества управления и механизмов защиты пенсионных активов.