Далее наша постоянная рубрика «Экономика на пальцах». Сегодня блогер Алекс расскажет, куда вкладываются пенсионные деньги казахстанцев. Смотрим.
Экономика на пальцах
5 выпуск
Всем привет, с вами снова Алекс и рубрика «Экономика на пальцах»
Вот и подобрались мы к самому вкусненькому – вопросу о том, куда вкладываются пенсионные накопления казахстанцев.
Поехали.
Большая часть, а именно 43% средств вложено в государственный ценные бумаги. Что это такое? Вот министерство финансов. Оно управляет бюджетом страны. Минфин знает, сколько государство понесет расходов за год и сколько соберет налогов. Последние годы расходов больше, чем доходов.
«Что же делать? - думает минфин. - А не попросить ли мне в долг у ЕНПФ?» Минфин выпускает ценные бумаги и получает взамен деньги. Под проценты, естественно. Все довольны.
Плюс ГЦБ в том, что это – бронированная корзина для яиц. То есть долги по ГЦБ государство обязательно вернет. Иначе дефолт. А этого допускать нельзя.
Минусом ГЦБ можно назвать то, что по сути доход пенсионных накоплений финансируется за счет самих граждан. Ведь Минфину придется возвращать долги с процентами перед ЕНПФ. А за счет чего? За счет поступивших налогов.
На втором по объему месте идут вложения в казахстанские банки. В них инвестируют двумя способами – кладут деньги на депозит или покупают ценные бумаги банков (облигации). Всего 21% от объемов пенсионных активов.
Упоминание банков и пенсионных денег в одном ряду у многих вызывает раздражение. Типа «какого фига банкам дают деньги? Чтобы они мне потом еще под более высокие проценты кредит выдали?».
Выглядит это несправедливо, но кое-какая логика все же есть. До 2008 года наши банки могли брать деньги в долг за рубежом. Но потом случился кризис, БТА банк можно сказать, накрылся медным тазом, и таким образом канал получения денег перекрылся. у банкиров осталось два источника финансирования – депозиты и пенсионные деньги.
Если отрезать пенсионные деньги – а это на данный момент почти 1,6 трлн тенге – то сократится кредитование экономики. А это в конечном счете сокращение рабочих мест. Государству такой расклад не нужен. Хотя справедливости ради нужно отметить, что в начале 15-го года в банках находилось 32% пенсионных активов. По состоянию на октябрь этого года доля сократилась до 21%.
Следующая по крупности доля инвестиций пенсионных денег – облигации квазигоссектора. В них вкладывают деньги, чтобы они помогали казахстанским предприятиям и бизнесу. И хотя эффективность квазигоссектора вызывает вопросы, однако по займам пенсионных денег они выплачивают проценты и это такая же бронированная корзина для яиц, как ГЦБ.
Кстати, именно через квазигоссектор было прокредитовано строительство Меги в Астане, что вызвало много недовольства. Простите конечно, но оно было больше похоже на классовую ненависть. Типа «я бедный, а Смагулов богатый. Почему тогда ему дают мои пенсионные сбережения, чтобы он строил и становился еще богаче?».
На самом деле деньги были направлены на покупку облигаций Банка развития Казахстана под рыночный процент. А он уж с вою очередь – на Мегу. И такие клиенты – это просто счастье. Во-первых, Смагулов выплачивал аж 18%, во-вторых, эти Меги дают рабочие места.
По остальным инвестиция успеваю пробежаться галопом. Нацбанк также вкладывает в ценные бумаги других государств. Среди них США, Россия, Турция и Азербайджан.
Плюс понемногу покупаются ценные бумаги иностранных компаний. В их числе Газпром, Роснефть, Морган Стенли, банк оф Америка, Чайна Мобайл и другие.
Заключение такое. По идее главными целями управления пенсионными деньгами должны быть сохранность и прибыльность. И они большому счету соблюдаются. Но в то же время с помощью ПА пытаются еще решить вопросы экономики. Хотя тенденция немного меняется. Выражается она в увеличение валютной доли. Если в начале 16-го года 17% пенсионных активов было переведено в доллары и евро, то к середине 17-го доля выросла 27%. Это делается для того, чтобы прикупить акций Эпл, Майкрософт и Фэйсбук и расти вместе с ними.
На этом у меня все, до встречи.
